在今年年初,無論是在公開報道中,還是在基金的季報中,我們看到最多的一句話就是,“今年要降低收益預期”。

如今,還剩下一個月今年就要結束了,降低收益預期究竟意味著什么,到現在才明白這句話背后的含義是什么?一切,今年公募基金的收益數據,已經向我們詮釋了一切。

第一種是高倉位的股票型基金,今年以來僅有3只基金獲得正收益。

而跌幅最多的前十位股票基金,跌幅從38.74%到44.09%不等,這樣的跌幅,要想回到年初的凈值水平,需要漲63%到78.57%,基本只有牛市才可能出現的情形。

在全部的709只股票型基金中,中位數的跌幅為20.82%,換言之一半以上的股票型基金跌幅超過20%。

倉位靈活一些的混合型基金(包括股票倉位上限只有20%的偏債混合基金),數據稍微好看一些,截至11月27日,今年以來最好的收益超過了10%,取得正收益的基金只數也明顯增多。

(表格說明:1,混合型基金的業績排序從7開始,是因為剔除了凈值異常的基金;2,該表格總仍有凈值異常的基金,基凈值的漲幅不是因為投資帶來的,而是非投資因素導致的。)

而在排名末列的基金,和股票基金一樣慘不忍睹。

表現最慘的前十名混合型基金,今年以來的跌幅從39.13%到41.96%不等。跌幅超過30%的基金101只,超過20%的基金634只,1969只(包括各種異常值的基金)混合型基金中中位數跌幅為15.6%。

當幾乎所有的基金經理,強調要降低收益率預期的時候,也許潛在含義是告訴我們,“今年賺錢很困難”,甚至是“今年虧錢容易賺錢難”。

因為,作為依靠管理規模而生存的基金管理者,總不能自砸飯碗的大聲疾呼:不看好今年的股票市場,投資者趕快都贖回吧!今年的市場,真是為難基金經理了,無論怎么閃轉騰挪,結果都一樣。

當然,還有不懂基金經理暗語,實實在在虧錢的投資者,回本之路,好難。

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